在此使用终极版本作为说明，如果你认为你没看懂这部电影人物关系和故事情节顺序的人可以仔细看看，终极版本明确的把故事分为几个时间段，比原版更加易懂，但此篇幅中对原版不做额外讲解
终极版本宣传时候一直说八大巨星，其实所谓八大巨星
分别指的是张国荣饰西毒欧阳锋，梁家辉饰东邪黄药师，梁朝伟饰盲剑客，张学友饰洪七
林青霞饰慕容嫣，慕容燕，独孤求败，杨采妮饰waiting girl，刘嘉玲饰桃花，张曼玉饰欧阳大嫂
而剧情呢据我理解如下
张国荣年轻的时候心高气傲，将张曼玉放在家里，出去打天下，结果打遍天下无敌手
最终碰到梁家辉，武功平分秋色，最终成为好友（影片开头部分）
接着张国荣回到白驼山，可是张曼玉却因长期等待且不满张国荣始终不肯对她说“我爱你”
赌气嫁给了张国荣的哥哥（片中未出现），成为了张国荣的大嫂
于是张国荣在张曼玉结婚那夜，强迫和张曼玉发生了关系后离开了白驼山，来到了沙漠，做起了杀手中介的生意
这就是影片开始的时候张国荣说话揽生意的场景了
自此线路开始分为两条，一是以张国荣为主要线索，全片的故事是以张国荣的视角来一一展开。二是以梁家辉为主要线索，梁家辉属于中间人性质。第一个故事里出现的是梁朝伟，也就是那个盲剑客，他的妻子是刘嘉玲，梁朝伟和梁家辉本来是最好的朋友，结果梁家辉挖了梁朝伟的墙角，刘嘉玲红杏出墙。梁朝伟内心挣扎，一个是最好的朋友，一个是最爱的女人，想在失明前最后看下桃花，却不知如何面对，结果以死来获得最终的救赎
林青霞出场，其实慕容嫣，慕容燕都是同一个人，林青霞在酒店碰到梁家辉，被梁家辉的气质所迷，而梁家辉风流成性，辜负了林青霞，之后林青霞在经历一系列事情后心中伤透，无欲无求，对这自己倒影练剑，成为了独孤求败
接着，waiting girl出现，这个waiting girl代表着一种坚持，故事贯穿了盲剑客以及洪七二人。盲剑客将她想成桃花，而洪七则在她身上和那一篮鸡蛋中看到了自己不再直接。
梁家辉风流成性，当然也辜负了刘嘉玲，影片开始的时候梁家辉在水塘边上碰到刘嘉玲，因为"醉生梦死"的关系，梁家辉的眼神冷漠，因为他已忘了刘嘉玲。刘嘉玲有一场在马背上的戏，很多人看不懂，有个说法，男人看到女人的脚踝，就能联想到性，很明显，刘嘉玲那是在马背上自慰
。影片快结束的时候张国荣也在水塘旁见到了刘嘉玲，张国荣手上拿着刘嘉玲送给梁朝伟的汗巾，刘嘉玲得知梁朝伟已死后，抱着马背哭泣，是因为她还是深爱着梁朝伟的，但还是选择了背叛。接下来是张学友出场，也就是洪七。他和片中所有人都没大关系，甚至可以看做一段独立的故事，他快是因为他直接，所以最终帮助了杨采妮报仇，就算失去一根手指头，也很开心，因为他找回了自己。同时也告诉张国荣，带着老婆也可打天下，张国荣错了
重点就是张曼玉了，一切故事都是因为张曼玉那个计较输赢的决定而引起，前文所述，梁家辉风流成性，为什么呢，就是因为张曼玉，具体他们如何认识，片中无交代，不过可以猜测到应该的是梁家辉和张国荣打了个平手后，张国荣回白驼山的时候带上了梁家辉，就此，梁家辉爱上了张曼玉，或者迷恋上了那种得不到才是最好的那种感觉。
梁家辉每年去看张国荣一次也是因为张曼玉的关系，张曼玉死后，梁家辉就再也没去张国荣的那个沙漠小店，而是隐居东海，成为桃花岛主。醉生梦死这一坛酒是张曼玉在死前送出，只是和张国荣开的个玩笑罢了，结果没想到的是梁家辉先喝了半坛。
张曼玉死后两年，张国荣得知消息，终于喝下“醉生梦死”，重回白驼山，成为一方霸主。PS:很多介绍包括豆瓣里说黄药师最迷恋的是盲剑客的老婆桃花，电影里黄药师的确也说过一句台词：我唯一记得的是我喜欢桃花。对此不敢苟同，我认为那样整个故事就很难说的通。这桃花也许是个地名，也许真是盛开的桃花。如果有高人知道如何理解，请指点一二。不过在得到令人信服的论证前，我坚持认为《ashes of time》的基本剧情以及顺序应如上我所述。